科创板首批名单出炉!这是一份“打新攻略”
科创板网下打新值得参与
但是在科创板中,网下发行比例将大幅提高,监管规定公开发行后总股本不超过4亿股的标的,网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%;公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的的标的,网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的80%。
可见科创板的网下发行配售比例较A股有了至少6倍的提升,网下打新中签比例相较其他方式具有绝对优势。
公募基金或是个人投资者参与科创板的最优选择
为什么这么说?
原因一:个人投资者无法参与网下配售
在发行过程中,发行人是对网下投资者进行分类配售的。A类为社保、公募、养老金等,B类为保险公司,其他投资者均算做C类,这里面包括私募、券商自营、券商资管等。在目前的A股中,个人投资者是可以参与主板、创业板IPO的网下询价的。但是在科创板的规定中,C类配售对象中并未包括个人投资者。
原因二:公募基金参与科创板打新具有较大优势
普通公募基金可通过网下和网上两种方式参与科创板打新。根据监管规定,应当安排不低于网下发行股票数量的50%优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金等配售,且配售比例应当不低于其他投资者。
原因三:公募基金相较个人投资者具有专业优势
主板打新一直以来是比较热门的投资方式,收益也很稳健,但科创板由于在规则设计上的差异化导致打新的预期回报会有所不同,主要区别体现以下三方面:
01
定价方式不同
科创板新股相较主板如果没有23倍市盈率的限制,定价将由买卖双方博弈形成,科创板新股发行价可能会相对比较公平合理。因一二级市场的差价带来的收益可能会被削弱。
02
卖出策略不同
科创板前五个交易日不设涨跌幅限制,上市交易5日后,涨跌幅限制为20%。这有别于目前A股10%的涨跌幅限制,股价可能波动巨大,不同时机卖出的投资者获利不同。
03
配售比例不同
科创板企业采用试点注册制,与现有A股的核准制有较大区别,发行主体的硬条件上有所放松。
总体来看,在科创板具体投资标的筛选及操作上,对投资者的专业度提出了更高要求,而这恰恰是个人投资者相对薄弱之处。所以通过公募基金参与科创板打新无疑是个人投资者的最优选择。
可通过哪些公募基金参与科创板打新?
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